投资VC

导读：　投资VC(共7篇)VC、PE和天使投资是什么意思?有什么区别?VC(风险投资)和PE(私募股权投资)、天使投资各是什么意思？ 1 VC风险投资1) VC概念及运作机制风险投资VC（Venture Capital）又称“创业投资”是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本，是以高科技...

篇一 投资VC
VC、PE和天使投资是什么意思?有什么区别?

　　VC(风险投资)和PE(私募股权投资)、天使投资各是什么意思？

　　1. VC风险投资

　　1) VC概念及运作机制风险投资VC（Venture Capital）又称“创业投资”是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本，是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。

　　风险投资在创业企业发展初期投入风险资本，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资。风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。

　　2) 风险投资的作用风险投资是企业成长与科技成果转化的孵化器。主要表现在：

　　a) 融资功能：风险资本为创新企业提供急需的资金,保证创业对资金的连续性。

　　b) 资源配置功能：风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制,产业发展的经济价值通过市场得以公正的评价和确认,以实现优胜劣汰,提高资源配置效率。

　　c) 产权流动功能：风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法,促进创新企业资产优化组合,并使资产具有了较充分的流动性和投资价值。

　　d) 风险定价功能。风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格,根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。风险资本市场正是通过这一功能,在资本资源的积累和配置中发挥作用的。

　　风险资本市场是一个培育创新型企业的市场，是创新型企业的孵化器和成长摇篮。风险投资是优化现有企业生产要素组合，把科学技术转化为生产力的催化剂。风险投资不同于传统的投资方式，它集金融服务、管理服务、市场营销服务于一体。风险投资机构为企业从孵化、发育到成长的全过程提供了融资服务。风险投资不仅为种子期和扩展期的企业带来了发展资金，还带来了国外先进的创业理念和企业管理模式，手把手地帮助企业解决各类创业难题，使很多中小企业得以跨越式发展。

　　2. 天使投资

　　1) 天使投资的概念传说中的天使，是长着洁白羽毛翅膀的少女或婴儿，担负着使者的职责，由上帝派来赐福给需要帮助的人。在创业和投资圈，有一种投资人被创业者称为“天使投资人”，意思是这些投资人给处于困难之中的创业者带来希望和帮助，是帮助他们渡过难关的“天使”，这个称谓表达出了创业者对这些天使投资人的崇敬和尊重。

　　天使投资（Angels Invest）是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式。而“天使投资人（Angels）”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。

　　在国内，尚没有商业协会或研究机构对天使投资人给予明确的定义，我们沿用了国外那个流行很广的说法：天使投资人就是3“F”——家人（Family）、朋友（Friends）和傻瓜（Fools）。

　　家人和朋友这两个F，很好理解。创业者的家人和朋友与之相识、相处多年，在创业者开口向他们要钱之前，甚至是在他创业之前，就已经对他非常了解。家人和朋友给他的初创公司投资更多的是，为了对他本人及他的梦想表示支持(

　　至于第三个F，也不难理解。初创公司的风险很大，对于跟创业者非亲非故的外部投资人来说，他对创业者的历史和背景毫不知情，聪明和理性的投资人在把钱投进去之前当然也会做一些研究和尽职调查，但是无论多少研究和调查都无法消除全部的投资风险，因此，他们也获得“傻瓜”的称号。但并不是这些人真傻，实际上往往相反，他们都独具慧眼、思维前瞻，投钱给一些别人没有眼光看出其前景的企业。这些人可能在某个领域经验丰富，或者本身就有成功的创业经历，他们才是真正意义上的天使投资人。

　　2) 天使投资人的典型代表

　　浙商、苏商等沿海发达地区的商人。

　　PE私募股权投资

　　1) PE概念及运作机制PE（Private Equity）私募股权投资是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。广义上的PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期的企业进行投资。

　　狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。（并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。）

　　2) 私募股权投资的作用私募股权投资基金是推动资本市场可持续发展的力量。私募股权基金产业的快速发展将为提高金融业的收益率提供新的方法，也为解决民营小企业的金融困境提供有效的途径，打通产业需求和金融资本获利的需求。

　　VC和天使投资有什么区别？

　　VC就是所谓的风险投资：

　　1、是企业行为；

　　2、投资金额多在1000万RMB以上，多的也有几家VC联合投上亿的，前几年VC以美元投资比较多，最近几年人民币投资也在逐步增加。VC的资金来源，大多是利用国外的投资基金为主，中国本土的资金用于VC的近年也开始增加；

　　3、VC投资的企业，一般是处于成长期的企业，也就是说，已经有比较成熟的盈利模式后，他们才会介入；

　　4、VC一般都不参与公司管理，对企业经营团队要求很高；

　　5、VC的退出机制，卖给私募基金或者上市的方式在中国比较多，在美国则以企业兼并的形式退出的占大部分。

　　天使投资：

　　1、天使投资人一般是事业比较成功的个人，所以一般的天使投资，基本都是个人行为，或者是一些小的投资公司运作；

　　2、投资的金额不限，可能只有20万，也可能是几百万，要看投资人的实力和投资项目需要的钱；一般天使投资的资金来源，都是个人募集或者就是投资者本人在工作中的收入；

　　3、天使投资往往进入初创期的企业，这些钱更多的是鼓励创业者敢于创新，并用来创立盈利模式。同时在模式不成熟之前，用于支付创业者工资，促成其坚持下去；

　　4、天使投资一般都会参与到企业管理中来，并会做到密切的监督，当然这个不是坏事，毕竟能做天使投资的人，对怎样创立企业，怎样建立模式会有更多的经验和办法；

　　5、天使投资的退出机制，一般是模式成熟了，就卖给VC或私募基金，毕竟作为投资，就不可能陪你玩到最后。

　　天使投资、VC、PE 介入企业的节点是什么样的？分别起什么作用？

　　天使投资：

　　公司初创、起步期，还没有成熟的商业计划、团队、经营模式，很多事情都在摸索，所以，很多天使投资都是熟人、朋友，基于对人的信任而投资。

　　熟人、朋友做天使投资人，他的作用往往只是帮助创业者获得启动资金；而成熟的天使投资人或者天使投资机构的投资，则除了上面的作用外，还会帮助创业者寻找方向、提供指导（包括管理、市场、产品各个方面）、提供资源和渠道。

　　VC：

　　公司发展中早期，有了比较成熟的商业计划、经营模式，已经初见盈利的端倪，有的VC还会要求已经有了盈利或者收入达到什么规模。

　　VC在这个时候进入非常关键，可以起到为公司提升价值的作用，包括能帮助其获得资本市场的认可，为后续融资奠定基础；使公司获得资金进一步开拓市场，尤其是最需要烧钱的时候；提供一定的渠道，帮助公司拓展市场。

　　PE:

　　一般是Pre-IPO时期，公司发展成熟期，公司已经有了上市的基础，达到了PE要求的收入或者盈利

　　通常提供必要的资金和经验帮助完成IPO所需要的重组架构，提供上市融资前所需要的资金，按照上市公司的要求帮助公司梳理治理结构、盈利模式、募集项目，以便能使得至少在1-3年内上市。这个时候选择PE需要谨慎，没有特别声望或者手段可以帮助公司解决上市问题的PE或者不能提供大量资金解决上市前的资金需求的PE，就不是特别必要了。

　　风险投资、天使投资及私募股权投资三者的关系：

　　天使投资是风险投资的一种。风险投资一般投资额较大，在投入资金的同时也投入管理，并且会随着所投资企业的发展逐步增加投入。天使投资投入资金额一般较小，一次投入，不参与企业直接管理，对投资企业的选择更多基于投资人的主观判断甚至喜好。

　　PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。

　　区分VC与PE的简单方式：

　　VC主要投资企业的前期，PE主要投资后期。当然，前后期的划分使得VC与PE在投资理念、规模上都不尽相同。PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和 Pre-IPO各个时期企业进行投资，故广义上的PE包含VC。在激烈的市场竞争下，VC与PE的业务渗透越来越大。很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务，其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。

篇二 投资VC
vc投资的陷阱 与vc谈判的技巧和防范

　　很多创业者期待天使投资人真的如天使般善心，愿意长期扶助创业企业的同时，也要明确地认识到，有些投资人是单纯追求财务上的收益最大化的，因此要注意与vc谈判的技巧。那么我们就来看看VC们可能会使用哪些手段威胁创业者的利益。

　　在遇到这些条款时，如果创业者的议价能力足够强，要果断地作出调整或直接拒绝，因为这里面常常藏着陷阱。

　　法律咨询费用

　　处理投融资交易的律师是很贵的，但是只要你们请了律师，这笔钱就一定要有人出。对于VC的投资经理而言，他们可不愿意告诉合伙人钱被用来做法律咨询了。

　　因此，资方不可能为律师额外出钱，如果创业者不愿支付，所获估值就会被压低，省下的这部分钱就是律师费。

　　所以，为了拿到一个正常的估值，你应该负担这部分费用。值得注意的是，你的这一行为等于是花钱雇佣与你立场相悖的律师，因此你必须设定消费上限，不能让律师无休止地纠缠下去，无休止地赚你自己的钱。

　　认股权

　　一种反稀释的方法，允许资方以固定的价格收购企业之后发行的股票，尤其在之后的融资轮次中。

　　这意味着资方可以以较低的股价不断保持自己的股份，从而获得每一融资轮次中股票涨价的收益。这显然损害了之后想加入的其他资方的利益，会导致公司的后续融资变得艰难。而且，复杂的股权结构会增加所有股权架构调整工作的难度。所以尽量不要给资方认股权。

　　估值

　　估值虚高会带来至少两种危害。第一，投资者会沉浸在被别人抬得虚高的身价里，或者干脆拿到了远超预算的投资，股票涨价，账面充盈，这一切令投资者和其他员工丧失了危机意识。最后当企业烂掉，你会发现当初的高估值完全没有意义，你手里的股票无法兑到那么多的现金。

　　第二，估值实在夸张，导致后续轮次的融资难以进行。假如你在天使轮拿到了一亿元的估值，到了A轮还有哪个资方能够继续抬高估值投你呢？

　　棘轮条款

　　棘轮条款通常是温和的，不会具有明显的侵略性。很多时候加权平均的防稀释或者优先股的转换权价格调整是有据可循的。

　　但也有比较可怕的防稀释条款。有一种防稀释体现在，如果后续融资时股票降价，那么资方的股票数量会得到重新调整。比如，某次融资中，你以公司10%的股份作为交换，以每股10美元的价格向风投公司发行10万股(创业网 ，借此募集了一百万美元。下一轮融资中，你发行的每一股是5美元，最初的风投公司会根据条款获得额外的10万股，在原始的资产构成表上，新的资本注入之前，他现在就拥有你公司20%的股份，而不是本来的10%。

　　因为反稀释条款往往是迭代重复的，受到棘轮保护的便只有资方，而公司的股价和其他持股人的利益会由此不断缩水，尤其当公司遇到困境，估值下调的时候。棘轮条款逼着创业者不断抬升估值和股价，这听上去很美，实际上常常是无法回头的。

　　期权

　　期权是个好东西，但不合理的行权期就不是了。行权期只有一个季度的期权和要求离职时立即反向套现的霸王条款没两样。

　　既然设置期权，就让它的时间足够长，长到公司的价值足以实现的那天。

　　复杂的条款

　　复杂的条款本身就是有害的，它难以理解，可能在将来带来意想不到的麻烦。

　　投资意向很明确但出价低得离谱

　　很可能是资方欣赏你和团队，他们希望与你们达成合作，但是你手里的项目实在是问题多多或者根本上就不好，这时候，多和资方聊聊，对项目计划书做出一些修改，资方也许会欣然抬价并达成交易。

　　文/太美

篇三 投资VC
终于有人把并购、PE、上市、VC和天使投资都说清楚了

篇四 投资VC
VC投资报告的典型内容

VC投资报告的典型内容：

A. 简介/执行摘要：这部分通常是一页篇幅，需要非常简要地对这个项目进行总结，深度的分析和讨论会在报告的其他章节分别介绍。

1. 公司简介：几行文字，介绍公司情况

2. 拟投资额：投资金额，本轮融资总额，资金来源（后面详述） 3. 投资的有利面/投资理由：简要说明为什么值得投资。通常是团队、市场和技术差异等因素。

4. 不利面/关键风险：突出影响公司发展或投资回报的潜在风险。管理团队的缺陷、强大的竞争对手、等

5. 目标：资金使用计划、融资后要达到的里程碑。与团队及其他投资人形成统一的公司发展方向及目标。

B. 市场机会：简介之后，就是投资报告的主体部分了。每部分内容根据项目的不同，可长可短。市场部分需要介绍潜在的市场容量，公司如何在市场中存活，对面哪个细分市场，等。

1. 市场：市场容量，分析师对市场观点，客户及行业内人士的看法；

2. 要解决的问题：管理团队对问题的描述跟VC的调查结果匹配吗？

3. 问题核心/价值：不是对产品的描述，而是描述能够减轻客户的“痛苦”，VC跟哪些客户或潜在客户沟通过？他们怎么说？

4. 竞争：非常重要的部分。明确现在的竞争状况和未来的竞争形式，公司如何生存？

C. 产品：产品是什么样的，有哪些客户，他们为什么购买，购买需求跟市场机会/存在的问题匹配吗，产品有壁垒吗，其他人可以做吗，需要多少R&D费用？

1. 产品描述：包括谁购买，谁是用户

2. 知识产权：是投资的重要部分，律师对知识产权审查过吗？

3. 产品研发计划或路线图【投资VC】

4. 价格、毛利、规模效应：由谁负责“生产”，如何才能达到规模化，物流成本是多少？

5. 通过对现有客户及潜在客户的调查，产品存在的问题是什么，有待开发的性能有哪些？

D. 销售/市场策略

1. 目标客户：他们在哪里，产品如何到达他们？

2. 销售流程：销售成本，不同渠道的成本差异；

3. 是否跟行业人士的看法及市场分析相符；

4. 如果公司已经有客户，列出重要客户并进行案例分析，列出主要收入来源；

5. 对外合作及业务拓展策略对市场营销重要吗，对赢取客户重要吗？

E. 团队和顾问：

这可能是最重要的部分。有时候，这部分直接写在简介的后面。需要列出每个团队成员的真实、详细的背景，以及准备聘请的人员和人员需求分析。VC通常会评价哪些团队成员是合格的，哪些还需要提升。

F. 运营计划：公司越晚期，历史财务报表内容越多。

1. 季度及月度的运营费用

2. 历史财务：只需要包含重要的历史财务数据，如果收入水平比较大，就需要财务审查，对于早期公司通常是不需要财务细节的

3. 资金使用：跟简介中“目标”部分的描述相对应

4. 收入计划，收入模型及利润

5. 利润率分析

6. 员工计划：根据公司发展规划，制定的人员招聘计划

G. 投资描述/结构/细节

1. 投资额，本轮融资总额，资金来源，股份比例；

2. 股份类型；

3. 其他事项：比如团队已投入的资金，是否有可转债以折扣价转成股份，等

H. 长期融资计划

1. VC基金中还需预留的投资额度

2. 公司到能够自我滚动发展，还需要多少资金

3. 财务预测：本轮融资后，公司发展里程碑，这些里程碑的价值分析

I. 退出分析

谁是潜在收购方，如果要做IPO，公司需要多大规模，可比公司的价值，投资回报分析

J. 项目历史

项目来源，跟哪些人交流过，已经做过哪些尽职调查，等

附件：【投资VC】

1. 股权结构表

2. 其他支持材料

篇五 投资VC
VC投资协议(风险投资协议)

VC投资协议

A:目录；

第一条 定义和解释；

第二条 认购增资及转让权益；

第三条 PE/VC支付认购价和转让价的前提条件；

第四条 交割及付款；

第五条 陈述与保证；

第六条 交割之后的股权比例调整；

第七条 C管理层；

第八条 现有权益持有人的承诺；

第九条 红利政策；

第十条 董事；

第十一条 锁定；转让限制；优先权；优先受让权; 跟随售股权; 反股权稀释权; 投票权

第十二条 信息权

第十三条 保密

第十四条 争议解决

第十五条 适用法律

第十六条 语言

第十七条 通知

第十八条 弃权

第十九条 约束力

第二十条 执行C的权利

第二十一条 分割性

第二十二条 完整性

第二十三条 协议生效

B ：截至本协议签署之日，C实收资本人民币【】万元。根据C《章程》，A和B应于【】年【】月前向C缴付剩余出资人民币【】万元；

C ：各方一致同意，PE/VC向C增资人民币【X】万元，将C的注册资本从人民币【Y】万元增至【X+Y】万元；PE/VC被接纳成为新的股东，获得C【】％出资份额，同时A、B持有的C的出资份额变为【】% 、【】%；

D ：各方一致同意，上述C项涉及之增资入股完成的同时，A向PE/VC转让其在C【】%的出资份额，B向PE/VC转让

其在【】%的出资份额，转让价总计为【】万元人民币。增资及转让完成后，A、B及PE/VC分别占C【】% 、【】%及 【】%的出资份额；

E ：各方一致同意，A、B在收到转让价后立即向C缴付B项所列之人民币【】万元剩余出资，使得C的实收资本达到人民币【】万元；

F ：各方均同意根据本协议各项规定和新章程及其他交易文件来约束各方的关系，

因此，各方在此达成协议如下：

第一条 定义和解释

在本协议中：

1.1 以下表述具有下文载明的含义，但上下文明确另有所指的除外： “交割日” 指主管部门批准之日或工商变更之日起第1个至第5个工作日之间的任一工作日。

权利负担” 包括任何人享有的任何利益、权利或股权（在不限制前述规定一般性的前提下，包括任何取得权、期权或优先权）或任何抵押、负担、质押、留置或让与，或任何其他权利负担、优先权或担保权益，或在相关财产上设定的任何性质的安排。

“现有权益持有人” 指当前除PE/VC以外的，持有C股本权益且为本协议方的所有人，即A及B。【投资VC】

“集团” 指C及其不时拥有的子公司、关联公司及合资公司。

“保证净利润” 指C截至【】年【】月【】日的经审计的净利润金额应不低于人民币【】万元；截至【】年【】月【】日的经审计的净利润金额应不低于人民币【】万元。

“新章程” 指C在交割时或交割之前通过的C的新公司章程

“交易” 指本次PE/VC受让转让权益和认购增资的交易以及相关的安排。 “子公司” 指C于本协议签署之日拥有的子公司，有关该等子公司的详细信息如附件【1】所载；

“认购增资”指PE/VC根据本协议条件认购的占C；“认购价”指PE/VC根据本协议的约定将支付至指；“转让权益”指PE/VC根据本协议条件受让的在增；

【】及【】的出资份额及相关权益；“转让价”指PE/VC根据本协议约定将支付至A及；1.2除非本协议中任何其他条款所包含的任何相反的；(a)“工作日”指星期一到星期五的任何一天；；(b)一“天”指一个公历日；；(

“认购增资” 指PE/VC根据本协议条件认购的占C增资后新注册资本【】的出资份额及相关权益。

“认购价” 指PE/VC根据本协议的约定将支付至指定的C的验资账户的、总金额折合人民币【】万元的溢价认购增资款项。

“转让权益” 指PE/VC根据本协议条件受让的在增资完成时A、B持有的C的【】及【】的出资份额及相关权益。

“转让价” 指PE/VC根据本协议约定将支付至A及B指定的银行账户，专用于A及B完成对C出资义务的、总金额折合人民币【】万元的款项。

1.2 除非本协议中任何其他条款所包含的任何相反的明确规定，根据本协议确定或决定的、针对实施任何行为或事情的时间性期间应根据下列规定计算：

(a) “工作日”指星期一到星期五的任何一天；

(b) 一“天”指一个公历日；

(c) 法定节假日应包括在任何该等时间期间内；

(d) 一“月”指一个公历月；

(e) 如果要求某种行为或事情应在某个规定日期之前的一段规定期间内，或不超出该规定期间完成，则该段期间应在最接近该日之前时结束；

(f) 如果要求某种行为或事情应在某个规定日期之后、或自该规定日期起的一段规定期间内完成，则该期间应紧接该日之后开始；和(g) 如果要求某种行为或事情应在一段规定期间内完成，则该期间应在期间的最后一天结束时结束。

1.3 本协议中,如果提及任何非中国法律术语 ,该等术语应基于本协议各方的原意及按照中国法律给予解释。

第二条 认购增资及转让权益

2.1 C、A及B在对价为认购价的情况下,接受PE/VC认购增资并成为C的新的股东，并且PE/VC同意按照本协议约定的条件认购增资。

2.2 在认购增资完成的同时，A及B应在作出完全所有权保证的情况下，向 PE/VC转让转让权益，且PE/VC应在完全信赖A及B保证、并且本协议约定的前提条件实现的情况下，将转让价存入A和B分别指定的银行账户，然后由A、B将该等款项汇入C的验资账户，完成其各自对C出资的义务。

2.3 A及B保证转让给PE/VC的转让权益不附有任何权利负担，一切附属于该等权益的权利，包括获得以后可能宣布的、派发的或支付的（自交割日起算）与该等权益相关的所有红利和其他利益分配的权利将完整地转让给PE/VC。

2.4 A及B在此放弃对于转让权益以及认购增资的优先购买权，并承诺采取一切必要行动促成交易的顺利完成。

第三条 PE/VC支付认购价和转让价的前提条件

篇六 投资VC
VC项目投资建议书-模板

【】公司

投 资 建 议

投资经理：【】

【】年【】月 书

摘要

目录

摘要 ........................................................................................................................................................................ 1

目录 ........................................................................................................................................................................ 2

一、公司概况 ..................................................................................................................................................... 4

1.1 基本信息 ............................................................................................................................................ 4

1.2 股权结构 ............................................................................................................................................ 4

1.3 组织架构 ............................................................................................................................................ 4

1.4 管理团队 ............................................................................................................................................ 4

1.5 历史沿革 ............................................................................................................................................ 4

二、公司业务 ..................................................................................................................................................... 6

2.1 主要产品/服务 ................................................................................................................................ 6

2.2 商业模式 ............................................................................................................................................ 6

2.3 客户及营销体系 .............................................................................................................................. 6

2.4 供应体系 ............................................................................................................................................ 6

2.5 营运数据分析 .................................................................................................................................. 6

2.6 技术分析 ............................................................................................................................................ 6

三、行业及发展趋势 ....................................................................................................................................... 7

3.1 行业规模与发展现状 .................................................................................................................... 7

3.2 行业PEST分析 ............................................................................................................................. 7

3.3 行业内主要商业模式 .................................................................................................................... 7

3.4 产业链价值分析 .............................................................................................................................. 7

3.5 竞争对手分析 .................................................................................................................................. 7

3.1 **** ................................................................................................................ 错误！未定义书签。

四、竞争优势分析............................................................................................................................................ 8

4.1 市场地位 ............................................................................................................................................ 8

4.2 核心竞争力 ....................................................................................................................................... 8

五、财务分析 ..................................................................................................................................................... 9

5.1 资产及负债情况 .............................................................................................................................. 9

5.2 收益情况 ............................................................................................................................................ 9

5.3 盈利能力分析 .................................................................................................................................. 9

5.4 盈利预测 ............................................................................................................................................ 9

六、公司发展战略及未来三年规划 ........................................................................................................ 11

6.1 *** ......................................................................................................................................................... 11

七、风险分析及对策 ..................................................................................................................................... 12

7.1 *** ......................................................................................................................................................... 12

八、投资方案 ................................................................................................................................................... 13

8.1 投资方案 .......................................................................................................................................... 13

8.2 保障条款 .......................................................................................................................................... 13

8.3 投资回报分析 ................................................................................................................................ 13

九、投资亮点及建议 ..................................................................................................................................... 14

9.1 *** ......................................................................................................................................................... 14

一、公司概况

1.1 基本信息

1.2 股权结构

1.3 组织架构

A． 请放一张组织架构图

B． 1.4 管理团队

简述核心团队的情况，不超过5人。建议如下：

A． 人名，性别，年龄，职位，【】年毕业于【】。曾〖〗年任职于【】，核心优势。

B． 人名，性别，年龄，职位，【】年毕业于【】。曾〖〗年任职于【】，核心优势。

C

． 人名，性别，年龄，职位，【】年毕业于【】。曾〖〗年任职于【】，核心优势。

D． 人名，性别，年龄，职位，【】年毕业于【】。曾〖〗年任职于【】，核心优势。 E．

1.5 历史沿革

简述公司历史沿革，建议包含如下内容

篇七 投资VC
VC投资条款

权利名称 企业形态 是否适用 使用情况或替代措施 备注 

原理： 

优先分红权，是指公司在宣告派息时，投资人股东有权优先取得一定比例（以投资额为限）股息的权利。  

动机及必要性分析： 

1. 打消原股东分红的动力，提高公司全体股东分红门槛，将现金流在公司用于后续发展； 2. 在必须分红的情况下，对投资人形成稳定的保障。 参考表述： 

优先分红权 

    全体股东一致同意：在公司宣告可供分配的利润数额达到本次投资总额的（5%，假定数）时，投资方分红权比例为5%，其他股东分红比例为0%。但在公司宣告可供分配的利润数额超过本次投资总额的（5%，假定数）时，投资人和其他股东按股权比例分配股息。 

 有限公司 股份公司 中外合资 中外合作 

适用 适用 适用 适用 

1．操作思路：须由全体股东一致约定：当拟分配股息不超过投资方之投资额时，原股东分配比例为0%，投资人为100%；超过投资方之投资额的部分，各方按出资比例分配。 

2．本条款应当写入《公司章程》 

《公司法》35条、167条、218条；《上市公司章程指引》152条；《中外合资经营企业法》第4条、第8条；《中外合作经营企业法》21条。       

 1 / 21 

 

滚存利润分配权 

原理： 

滚存利润分配权，是指公司在宣告派息时，投资人股东具有和原股东一样的权利，按比例分享当年净利润和以前年度未分配利润。  

动机及必要性分析： 

1．对投资人形成稳定的分红保障。 

2．此条款的设计与投资价格有关，建议考虑的是对在什么情况下使用及条款设计原则进行指导。 3．另：关于“分红”的表述：建议统一规范为“可供分配的利润”。 参考表述： 

（1）投资方自本次投资交易完成之日起享有股东权利，承担股东义务。投资方投资当年创业公司实现的净利润以及以前年度滚存未分配利润将由创业公司增资后的新老股东按投资比例共同享有。 

（2）未经投资方同意，在完成本轮投资交易后，创业公司承诺每年分配的现金红利数额不低于可供分配利润的百分之 [     ％]，全体股东按各自持股比例分配。 

 有限公司 

适用 

分红条款应当写入《公司章程。》 

《公司法》35条、167条、218

条；《上市公司章程指引》152条；《中外合资经营企业法》第4条、第8条；《中外合作经营企业法》21条。  

股份公司 中外合资 

适用 适用 

中外合作 适用 

 2 / 21 

 

优先清偿权 

原理： 

优先清偿权，是指投资人在公司清算或结束业务时，有权优先于普通股股东获得清偿的权利。  

动机及必要性分析： 

1． 公司经营较差，进入清算程序时，投资方仍可获得优先回报。 

2． 公司发生被收购、大股东出售控股股权或主要资产等“视为清算”事项时，投资方获得优先退出回报。 3． 属于VC退出阶段的重要保障条款之一。 参考表述： 

    若创业公司发生《公司法》规定的解散事由；或发生合并或资产出售，且创业公司的股东在存续创业公司中不占绝大多数投票权；或者创业公司出售其全部或实质性全部财产，上述情况均应视为创业公司的清算，投资方有权决定是否实施本条规定。 

    如果在投资方按照本协议“回赎权”约定提出股权受让要求之日起4个月内创业公司原股东拒不执行，则投资方有权单方面决定创业公司进行清算，创业公司原股东不得反对。 

    创业公司清算时剩余财产、按出资比例（或股份比例）进行分配。本协议各方同意：创业公司全体股东按照各自的持股比例分配创业公司剩余财产后的五个工作日内，创业公司原股东以现金方式向投资方进行补偿，补偿金额为投资方全部投资本金加上所有已累积应得但未支付的分红金额与投资方按持股比例分配创业公司剩余财产所得现金资产的差额。创业公司原股东对补偿金额承担连带担保责任。 

有限公司 股份公司 

不适用 不适用 

《公司法》第一百八十七条第二款：公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、《公司法》第187条。 社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。 该条属公司法强制性规定，并未给优先清偿留下制度空间。 

操作思路： 

1．须由全体股东一致约定：当剩余财产不超过投资方之投资额时，原股东分配比例为0%，投资人为100%；超过投资方之投资额的部分，各方按出资比例分配。 2．“视为清算”事项和“投资人单方清算权”必须写进《公司章程》，以配合中国会计准则对清算的会计处理。 

 3 / 21 

 

中外合资 中外合作 

适用 适用 

《公司法》第218条、《中外合资经营企业法实施条例》第94条、《中外合作经营企业法》23条、《外商投资企业清算办法》第26条。 

新股优先认购权 

原理： 

新股优先认购权，是指公司发行新股或可转换债券时，投资人作为老股东之一，可以按原先持有的股份数量同比例或超比例优先于他人进行认购的权利。  

动机及必要性分析： 

1． 同比例或超比例优先认购，可以作为投资方反稀释措施之一。 

2． 在看好企业未来的前提下，投资人借此为自己保留一次认购的机会。 3． 在个别情况下，通过超比例认购阻止不受投资人欢迎的新股东进入。 4． 在执行员工和董事股权激励计划时，本权利原则上不建议使用。 

 参考表述： 

投资方有权优先按照其股权比例购买创业公司发行的任何股票（不包括合格的首次公开发行），其购买的价格及条款和条件应与创业公司向其他潜在投资者的发行相同。 

 有限公司 股份公司 中外合资 中外合作 

适用 适用 适用 适用 

可写进《公司章程》 可在《股东协议》作约定 

基本思路：章程规定增资需全体股东或联管会成员一致同意，投资人藉此取得增资否决权；若同意增资，则可酌情约定相关优先权。 

进入股份公司阶段后，改由《股东协议》约定该项权利。 

《公司法》第35条  

《中外合资经营企业法实施条例》第21条、第33条、《中外合作经营企业法实施细则》29条； 

《公司法》第218条、第35条。     

 4 / 21 

 

优先受让权 

原理： 

优先受让权，是指公司股东之一对外出让股权时，投资方作为原股东之一，在同等条件下享有优先受让的权利。  

动机及必要性分析： 

1． 在看好企业未来的前提下，投资人借此为自己保留一次认购的机会。 2． 在个别情况下，通过超比例认购阻止不受投资人欢迎的新股东进入。 3． 一定条件下的员工股权激励计划不受本条限制。 参考表述： 

    在创业公司合格的首次公开发行股票完成前，创业公司原股东拟向第三方出售其持有的全部或部分创业公司的股份时，授予投资方优先受让权。 

    为实施员工股权激励计划而发生的且不超过转让完成时完全摊薄的创业公司总股本     %的原股东股权转让不受本条限制。 

 有限公司 股份公司 中外合资 中外合作 

适用 不适用 适用 适用 

可写进《公司章程》   

外商投资类企业股权转让须经审批方可生效，故其比《公司法》规定更为严格。 在进入股份公司阶段后，优先受让权无法实现。 

《公司法》第72条 《公司法》第138条 《中外合资经营企业法实施条例》第20条 

《中外合作经营企业法》10条、《中外合作经营企业法实施细则》23条。       

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